いつまでも夢追い人 鮮魚ポルシェ

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_Sengyo Porsche

Author:_Sengyo Porsche
何処まで続けられるか判りませんが
為替市場を熟知していらっしゃる
方から今後取り組もうと計画されて
いる方々まで、誰もが参加できる
ブログになればと思っています。

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TOP > スポンサー広告 > 今週は、英国国債 (Gilt) の入札が控えていますTOP > 英国経済・財政問題、BOEなど > 今週は、英国国債 (Gilt) の入札が控えています

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今週は、英国国債 (Gilt) の入札が控えています   2010.01.11

.
.

今週 1月13日、40年英国国債 (Gilt債) の入札が実施されます。 
年初早々の1月4日、米国最大の債券ファンドである PIMCO
(Pacific Investment Management) が、「国家の債務が増加傾向にある
米国国債と英国国債の保有を削減している」との公表を材料に、
ポンドが一時売られる場面がありました。

今年 2回目の英国国債入札ですが、今週発行されるのはなんと償還が
2049年という 超長期の40年国債。 当時と金融市場の環境は随分と
改善されてはいるものの、昨年3月に実施された 30年国債の入札では
リスクを避ける投資家が多く、落札倍率が 0.93倍と、札割れを起こしました。

ドバイ・ショックは一端落ち着いたものの、今回はどうなるのでしょうか。
為替の波乱要因となる可能性もあるかも知れませんので、ちょっと注目
しておいて良いのかもしれません。

入札締め切り時間は 1月 13日 (水) 現地 10:30時、日本時間の
19:30時になります。



なお下記は今年第1四半期の英国国債発行スケジュールです。 

2010年
01月06日 (水) 05年国債 2.75 % 2015年  43.9億ポンド  (約 6,500億円)
01月13日 (水) 40年国債 4.25 % 2049年  22.5億ポンド  (約 3,300億円)
01月21日 (木) 10年国債 3.75 % 2019年   未 定
02月02日 (火) 02年国債 5.25 % 2012年   未 定
02月03日 (木) 08年国債 5.00 % 2020年   未 定
02月09日 (木) 35年国債 4.50 % 2034年   未 定
02月11日 (木) 12年国債 1.875% 2022年   未 定    (インフレ連動債)
02月24日 (水) 10年国債 3.75 % 2019年   未 定
03月02日 (火) 30年国債 4.25 % 2039年   未 定
03月03日 (水) 05年国債 2.75 % 2015年   未 定
03月09日 (火) 12年国債 4.00 % 2022年   未 定
03月11日 (木) 22年国債 1.25 % 2032年   未 定    (インフレ連動債)
03月24日 (水) 10年国債 4.00 % 2020年   未 定



一方イングランド銀行による資産買い取りプログラム (QE) は、総枠2,000億ポンド
(29兆 6,000億円)。 ただ昨年末の時点で買い取った資産 (主に英国国債) は、
1,935億ポンドに達し、ほぼ枠を使い切った形となっています。  
(下記チャートは、昨年週毎の買い取り額推移)


20100110_QE



資産買い取りプログラム (QE) の総額が 2,000億ポンドに対して、
英国政府が必要としている新規国債発行計画は 1,790億ポンド。 
昨年末の時点で政府が発行する国債を BOEが全て買い取るという、
まさに資金供給のマッチポンプ状態。  基準金利が据え置かれているため
短期金利こそ低水準に留まっているものの、先行きの不透明感で英国内の
長期金利はジリジリ上昇中です。 

下記チャートは 10年の英国国債 (Gilt) とドイツの10年国債 (Bund) の
利回り格差を表したものですが、


20100110_Yield_s



両国国債の利回りは昨年 3月頃ほぼ同水準。 ところが月を追う毎に
英国の長期金利は上昇し、現在 0.7 % 前後欧州域内の金利を
上回っています。 1月 8日現在、両国 10年国債の利回り格差は、
ドイツ (Bund) : 3.38 %
英 国 (Gilt)  : 4.06 %   その利回り格差 0.68 % (68 bp)
で推移しています。

全く同じとは申し上げませんが、英国金融市場が落ち着いた昨年
夏以降のユロポンの推移と、上記英国・ドイツ国債の利回り格差の
チャートは、反比例で似通っています。 両国の利回り格差が拡大
する毎に、ユロポンは穏やかに下落しています。

今週水曜日の 40年英国国債の入札結果が不調であればその不安
材料からポンドは一時的に売られるかも知れませんが、国内金利上昇に
伴い、中・長期的にはポンドの買い材料に働くのではないでしょうか。


入札結果を、楽しみにしておいて下さい。

.
.

COMMENT

債権絡みは読みが難しいですね。
金利だけ見れば買いだし、理由をみれば売りだし。
結局、大人の都合といった所でしょうか。
買いを長期保有するなら、中央銀行が利上げしてからでも遅くないと思うので、長期は下目線で挑みたいと思います。

2010.01.10 | URL | コス #- [ 編集 ]

コスさん、こんにちは。
.
経済書を紐解くと、良い金利上昇と悪い金利上昇の2つがあると書いてあります。
一つは国内経済活動が旺盛で、経済成長が見込める金利上昇。
そしてもう一つが乱脈な財政支出が続き、インフレ経済となった国の金利上昇。
ジンバブエのように兆単位の紙幣が出回る国家でしょうか。
日本はもうどうしょうもないところ寸前まで来ていると思いますが、現在の英国も
財政支出の規律が危険水準まで来ていることでしょうね。同感です。
.
唯一日本が救えるのは、その資金調達がまだ国内でまかなえること。
英国はその 1/3 を海外投資家に委ねています。
ただ金融立国としての英国はまだまだ健在だと思います。
.
コスさんがおっしゃるように、仮に下落しているポンドのサポート要因として
英国内の金利上昇が使われるのなら、今後注意が必要に
なってくるかも知れませんね。
.
今気をつけなければならないことは、英国国内金利が上昇していることでしょうか。
現在短期的にポンドが上昇している要因の一つになっていますもんね。

2010.01.11 | URL | 鮮魚ポルシェ #4FCqpdUc [ 編集 ]

もうちょいあがりそうだね^^?
3波めが149.6で5波が149.9ぐらいかねww^^?
まだ1波の可能性もあるので、難しいねww><
S打ちたくてしかたないけど、我慢汁^^;

2010.01.11 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

良い読みだと思います

ぶぎゃーさん、こんばんは。
祝日は如何でした?
.
今日の高値は行っても 149.60円までだと思います。
150円をショートしたいという声は多いですよね。
ポンドルが 1.6200 を越えられなかったことで、いつものようにここが当面の
高値となるような気がします。
狭義だと148.50-149.50円のレンジだとは思いますが、高値を確認したあと、
下落トレンドとなりそうな予感です。
149.50円以上は、とりあえずショートで良いのではないでしょうか。

2010.01.11 | URL | 鮮魚ポルシェ #4FCqpdUc [ 編集 ]

伊豆の温泉にいってたよww^^

感覚的には80PP下げてかち上げが来ると読んでたんだけど...
思ったほど落ちないねww><60PPぐらい抜けると思ってたんだけど><;30pp抜いて終了しました><
またちとYしまーす^^b

2010.01.11 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

149.30円が

結構なサポートになっていますね。
本日は経済指標の発表もないので、あと少し下値を確認して
終わりでしょうか。
149円を割り込むと、ちょっと面白いのですが.....

2010.01.11 | URL | 鮮魚ポルシェ #4FCqpdUc [ 編集 ]

もうちょい下がりそうだけど147.70でLしちゃったよ^^;
ちと集中力切れぎみだけど、たすかるんじゃないかなww^^?

2010.01.12 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

サポートを割ってきたから、147.0ぐらいまで下がりそう><;

2010.01.12 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

149.20ぐらいまで戻すと読んでいたんだけど
小波148.7で落ちそうだね^^?

2010.01.13 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

おはよー^^がんばってるー^^?
147.5と147.20付近は固そうに見えるけどどうだろね^^?
アメリカは今晩休みなの^^?今日は買い目線で行ってみようかなー^^

2010.01.18 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

2回じゃ上にいけないねー^^^^
147.20付ける必要があるんじゃないかなー^^?
もうすぐおちると思うよ^^

2010.01.18 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

148.45でSうちゃった^^;
どっちに飛ぶか分からないので両建てしたよ^^;

2010.01.18 | URL | ぶぎゃー>< #- [ 編集 ]

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